مع وصول سعر جرام الذهب عيار 21 في مصر إلى 6150 جنيهًا مساء الجمعة 9 أكتوبر 2026، وبلوغ سعر الأوقية عالميًا 4188.66 دولار، يواجه الراغبون في الاستثمار بالمعدن الأصفر سؤالًا مهمًا: هل الوقت الحالي مناسب للشراء، أم أن الانتظار قد يكون أفضل؟ الإجابة لا تتوقف على السعر المعلن وحده، وإنما ترتبط بمجموعة من العوامل التي يجب حسابها قبل اتخاذ القرار.
العامل الأول هو الهدف من الاستثمار؛ فشراء الذهب بغرض الادخار والاحتفاظ به لسنوات يختلف عن شرائه بهدف تحقيق مكاسب سريعة من تحركات الأسعار، وكلما كانت مدة الاستثمار أقصر، زادت أهمية متابعة تقلبات السوق وتكاليف التداول.
أما العامل الثاني فيتمثل في اتجاه الأسعار العالمية، إذ سجلت أوقية الذهب نحو 4188.66 دولار، بالتزامن مع استمرار اهتمام المستثمرين بالمعدن الأصفر، وجذبت صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب نحو 10 مليارات دولار خلال سبتمبر، لترتفع التدفقات النقدية إليها خلال الربع الثالث إلى مستوى قياسي بلغ 31 مليار دولار، رغم تراجع الأسعار خلال سبتمبر.
ويأتي العامل الثالث في حركة الطلب الاستثماري؛ فقد ارتفعت حيازات صناديق الذهب العالمية بنحو 67 طنًا خلال سبتمبر، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 4256 طنًا، فيما زادت الحيازات الفعلية بنحو 211 طنًا خلال الربع الثالث، وتعكس هذه الأرقام استمرار إقبال المستثمرين على الذهب، لكنها لا تضمن ارتفاع الأسعار مستقبلًا.
والعامل الرابع هو حساب التكلفة الفعلية للشراء والبيع، خاصة عند شراء المشغولات الذهبية التي تضاف إليها المصنعية، إلى جانب الفارق بين سعر الشراء وسعر إعادة البيع. لذلك، لا يكفي أن يرتفع سعر الذهب لاحقًا حتى يحقق المشتري مكسبًا؛ بل يجب أن يغطي الارتفاع التكاليف التي تحملها عند الشراء.
أما العامل الخامس فهو توزيع المبلغ المخصص للاستثمار؛ فبدلًا من ضخ كامل السيولة في عملية شراء واحدة، يمكن للمستثمر طويل الأجل دراسة الشراء على مراحل لتوزيع مخاطر تقلب الأسعار، مع الاحتفاظ بسيولة تلبي احتياجاته وعدم الاعتماد على توقع واحد لاتجاه السوق.
أسعار الذهب في مصر
سجل جرام الذهب عيار 24 نحو 7028.5 جنيه، وعيار 22 نحو 6442.75 جنيه، فيما بلغ سعر عيار 21 نحو 6150 جنيهًا، وسجل عيار 18 نحو 5271.5 جنيه، بينما وصل سعر الجنيه الذهب إلى 49200 جنيه.
وفي الوقت الذي ارتفعت فيه التدفقات الاستثمارية إلى صناديق الذهب خلال الربع الثالث، تراجعت قيمة أصولها المدارة بنسبة 7% خلال سبتمبر إلى 574 مليار دولار، متأثرة بانخفاض الأسعار، رغم ارتفاعها بنسبة 9% خلال الربع الثالث، كما تصدرت الصناديق الأمريكية التدفقات على مستوى الدول، بينما سجلت الصناديق البريطانية أقوى أداء فصلي في تاريخها، متجاوزة الصناديق الصينية، وتصدرت التدفقات منذ بداية العام.
وتؤكد هذه المؤشرات أن قرار شراء الذهب أو بيعه يحتاج إلى النظر للصورة كاملة، وليس إلى سعر اليوم وحده، فالأسعار الحالية لا تمثل ضمانًا للربح أو مؤشرًا قاطعًا على اتجاه السوق المقبل، ويظل تحديد الهدف الاستثماري والمدة الزمنية والتكلفة الفعلية عناصر أساسية قبل اتخاذ القرار.
