كبار المستثمرين يكدسون الذهب.. هل حان وقت الشراء في مصر؟

استقر سعر جرام الذهب عيار 21 في السوق المصرية عند 6150 جنيهًا، مساء الجمعة 9 أكتوبر 2026، بالتزامن مع وصول سعر الأوقية عالميًا إلى 4188.66 دولار، لكن الأرقام القادمة من أسواق الاستثمار العالمية تكشف عن تحركات لافتة قد تفتح باب التساؤلات أمام الراغبين في شراء الذهب: هل تمثل المستويات الحالية فرصة للدخول إلى السوق، أم أن الانتظار يظل الخيار الأكثر حذرًا؟

ورغم تراجع أسعار الذهب خلال سبتمبر الماضي، جذبت صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالمعدن الأصفر نحو 10 مليارات دولار خلال الشهر، لترتفع التدفقات النقدية إليها خلال الربع الثالث من العام إلى مستوى قياسي بلغ 31 مليار دولار، مع تسجيل تدفقات داخلة في جميع المناطق الجغرافية.

وتزامنت هذه التدفقات مع زيادة حيازات الصناديق العالمية من الذهب بنحو 67 طنًا خلال سبتمبر، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 4256 طنًا، فيما ارتفعت الحيازات الفعلية خلال الربع الثالث بنحو 211 طنًا، في مؤشر على استمرار إقبال المستثمرين على الاحتفاظ بالمعدن الأصفر رغم تقلبات الأسعار.

وعلى مستوى الأسواق، تصدرت الصناديق الأمريكية التدفقات النقدية خلال الربع الثالث، بينما سجلت الصناديق البريطانية أقوى أداء فصلي في تاريخها، متجاوزة الصناديق الصينية، كما تصدرت التدفقات منذ بداية العام.

في المقابل، تراجعت قيمة الأصول المدارة لدى صناديق الذهب بنسبة 7% خلال سبتمبر، لتصل إلى 574 مليار دولار، نتيجة انخفاض سعر الذهب، رغم ارتفاعها بنسبة 9% خلال الربع الثالث، وهو ما يعكس اختلاف تأثير حركة الأسعار عن اتجاه التدفقات الاستثمارية وحجم الحيازات الفعلية.

أسعار الذهب في مصر
 

محليًا، سجل جرام الذهب عيار 24 نحو 7028.5 جنيه، وبلغ سعر عيار 22 نحو 6442.75 جنيه، فيما سجل عيار 21 نحو 6150 جنيهًا، وعيار 18 نحو 5271.5 جنيه، بينما وصل سعر الجنيه الذهب إلى 49200 جنيه.

هل الوقت مناسب للشراء؟
 

تعكس التدفقات القياسية إلى صناديق الذهب استمرار اهتمام المستثمرين بالمعدن الأصفر، لكنها لا تعني بالضرورة أن الأسعار تستعد للصعود، إذ تتأثر تحركات الذهب بعوامل متعددة، من بينها أسعار الفائدة العالمية، وقوة الدولار، والتوترات الجيوسياسية، وتوقعات الاقتصاد العالمي.

وبالنسبة للمشتري في السوق المصرية، فإن القرار يتوقف على الغرض من الشراء والمدة المستهدفة للاحتفاظ بالذهب، إلى جانب متابعة السعر العالمي وسعر الصرف وتكاليف الشراء والبيع. وقد يساعد توزيع عمليات الشراء على مراحل في الحد من مخاطر الدخول بكامل المبلغ عند مستوى سعري واحد، دون ضمان تحقيق عائد محدد.

وتبقى المفارقة الأبرز أن المستثمرين ضخوا مليارات الدولارات في صناديق الذهب خلال الربع الثالث، بالتزامن مع تراجع الأسعار في سبتمبر؛ وهي إشارة إلى استمرار الطلب الاستثماري، لكنها لا تكفي وحدها لتحديد اتجاه الأسعار المقبل أو حسم قرار الشراء والبيع.