ساعة الصفر لصفقة الـ24 مليارًَا.. انطلاق اكتتاب بنك القاهرة غداً بالبورصة

يفتح بنك القاهرة الباب أمام مرحلة جديدة في تاريخه المصرفي الممتد لأكثر من 70 عامًا، مع الإعلان عن النطاق السعري الاسترشادي لطرح 30% من أسهمه في البورصة المصرية، في خطوة تستهدف إدخال مستثمرين جدد إلى هيكل ملكية البنك، واستكمال إجراءات قيده النهائي وبدء تداول أسهمه بالسوق.

ويتضمن الطرح بيع 4.575 مليار سهم مملوكة لبنك مصر، بقيمة إجمالية استرشادية تتراوح بين 22.05 مليار جنيه و24.25 مليار جنيه، فيما تتراوح القيمة السوقية المستهدفة للبنك بين 73.51 مليار جنيه و80.83 مليار جنيه، وفقًا للنطاق السعري المعلن.

وفي هذا التقرير، نستعرض أبرز تفاصيل الطرح، وتوزيع الأسهم بين الطرحين العام والخاص، والجدول الزمني المتوقع، وأبرز مؤشرات الأداء المالي والتشغيلي لبنك القاهرة، في صيغة سؤال وجواب.

س: ما تفاصيل الطرح العام الأولي لأسهم بنك القاهرة؟

ج: أعلن بنك القاهرة عن النطاق السعري الاسترشادي للطرح العام الأولي لعدد 4 مليارات و575 مليون سهم عادي من الأسهم القائمة، بما يمثل 30% من رأس المال المصدر للبنك، تمهيدًا لطرحها في البورصة المصرية.

ومن المتوقع تنفيذ الطرح من خلال بيع بنك مصر، بصفته المساهم البائع، جزءًا من الأسهم القائمة المملوكة له في بنك القاهرة، على ألا يتضمن ذلك إصدار أسهم جديدة وفقًا للبيانات المعلنة.

ويتراوح النطاق السعري الاسترشادي بين 4.82 جنيه و5.30 جنيه للسهم الواحد، على أن يتحدد السعر النهائي وفقًا لعملية بناء سجل الأوامر الخاصة بالطرح الخاص.

س: كم تبلغ القيمة الإجمالية للطرح والقيمة السوقية المستهدفة للبنك؟

ج: يعكس النطاق السعري الاسترشادي حجم طرح يتراوح بين 22.05 مليار جنيه و24.25 مليار جنيه، وفقًا لسعر السهم في الحد الأدنى والحد الأعلى للنطاق.

أما القيمة السوقية المستهدفة لبنك القاهرة، فتتراوح بين 73.51 مليار جنيه و80.83 مليار جنيه، وفقًا للنطاق السعري المعلن.

وتستند هذه التقديرات إلى طرح 4.575 مليار سهم، تمثل 30% من إجمالي أسهم رأس المال المصدر للبنك، مع تحديد السعر النهائي في ضوء نتائج عملية بناء سجل الأوامر.

س: كيف تتوزع الأسهم المطروحة بين الشريحتين العامة والخاصة؟

ج: يتوزع الطرح على شريحتين رئيسيتين، هما:
الطرح الخاص: يتضمن بيع 4 مليارات و346 مليونًا و250 ألف سهم، تمثل 95% من إجمالي الأسهم المطروحة للبيع، بما يعادل 28.5% من إجمالي أسهم رأس المال المصدر للبنك.

ويستهدف الطرح الخاص المستثمرين المؤهلين في مصر وعددًا من الدول، بما يشمل مستثمري المؤسسات المؤهلين في الولايات المتحدة الأمريكية وفقًا للقاعدة 144A بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933 وتعديلاته، والمستثمرين خارج الولايات المتحدة وفقًا للائحة S بموجب القانون نفسه.

وتشمل الفئات المستهدفة الأشخاص الطبيعيين والاعتباريين من المستثمرين المؤهلين، بما في ذلك المؤسسات المالية والأفراد والجهات ذوو الخبرة والملاءة المالية، وفقًا للتعريفات الواردة بقرار مجلس إدارة الهيئة العامة للرقابة المالية رقم 48 لسنة 2019 وتعديلاته.

الطرح العام: يتضمن بيع 228 مليونًا و750 ألف سهم للجمهور في مصر، تمثل 5% من إجمالي الأسهم المطروحة للبيع، بما يعادل 1.5% من إجمالي أسهم رأس المال المصدر للبنك.

س: ما السعر الاسترشادي للسهم وكيف سيتم تحديد السعر النهائي؟

ج: يتراوح النطاق السعري الاسترشادي بين 4.82 جنيه و5.30 جنيه للسهم الواحد. ويستند الحد الأعلى للنطاق إلى دراسة القيمة العادلة لأسهم البنك التي أعدها المستشار المالي بيكر تيلي للاستشارات المالية عن الأوراق المالية، والتي انتهت إلى تحديد القيمة العادلة للسهم عند 5.30 جنيه.

ومن المقرر تحديد سعر الطرح النهائي في ضوء نتائج عملية بناء سجل الأوامر الخاصة بالطرح الخاص، وفقًا لما تتضمنه نشرة الطرح والمستندات المعتمدة.

س: ما الجدول الزمني المتوقع للطرح؟

ج: حدد البنك الجدول الزمني الاسترشادي للطرح على النحو التالي:

- فترة بناء سجل أوامر الاكتتاب في الطرح الخاص: من يوم الاثنين 19 أكتوبر 2026 حتى يوم الجمعة 23 أكتوبر 2026.
- فترة الاكتتاب في الطرح العام: من يوم الاثنين 19 أكتوبر 2026 حتى يوم الأربعاء 28 أكتوبر 2026.
- الإعلان عن سعر الطرح: في موعد أقصاه يوم الاثنين 26 أكتوبر 2026.
- اليوم الأول المتوقع للتداول: أوائل شهر نوفمبر 2026.

وأكد البنك أن هذه المواعيد استرشادية وقابلة للتغيير، بما في ذلك تمديد فترات تلقي الأوامر وفقًا لنشرة الطرح، ورهنًا بالحصول على الموافقات الرقابية اللازمة، مشيرًا إلى أنه يعمل حاليًا على استيفاء الموافقات المطلوبة لتنفيذ الطرح.

س: هل يمكن زيادة نسبة الأسهم المطروحة إلى 45% من رأس المال؟

ج: تسمح خطة الطرح بزيادة عدد الأسهم المطروحة ضمن شريحة الطرح العام و/أو الطرح الخاص، وفقًا لحجم التغطية، بحد أقصى 2 مليار و287 مليونًا و500 ألف سهم إضافي، بما يمثل 15% من إجمالي أسهم رأس مال البنك.

وفي حال تنفيذ الزيادة، يرتفع إجمالي الأسهم المطروحة إلى 6 مليارات و862 مليونًا و500 ألف سهم، بما يعادل 45% من إجمالي أسهم البنك.

وتستند إمكانية زيادة الطرح إلى قرار الجمعية العامة غير العادية للبنك المنعقدة في 5 أبريل 2026، على أن يتم ذلك بعد الحصول على موافقة الهيئة العامة للرقابة المالية، مع الإعلان عن الزيادة في موعد أقصاه 3 أيام قبل تاريخ غلق باب تلقي أوامر الطرح العام.

س: من يتولى إدارة الطرح والاستشارات القانونية؟

ج: عين بنك القاهرة شركة سي آي كابيتال لترويج وتغطية الاكتتابات في الأوراق المالية، لتولي دور مدير الطرح الرئيسي والمنسق الدولي للطرح.

كما عين شركة إي إف چي هيرميس للترويج وتغطية الاكتتاب للقيام بدور مدير الطرح والمنسق الدولي للطرح.

وعلى الصعيد القانوني، تم تعيين مكتب بيكر مكنزي مستشارًا قانونيًا للبنك والمساهم البائع فيما يتعلق بالقانونين الأمريكي والإنجليزي، فيما يتولى مكتب حلمي وحمزة وشركاؤهما، أعضاء مكتب المحاماة بيكر مكنزي، دور المستشار القانوني وفقًا للقانون المصري لأغراض الطرح.

س: ما أبرز ملامح نشاط بنك القاهرة وموقعه في القطاع المصرفي؟

ج: يُعد بنك القاهرة أحد أكبر البنوك في مصر، ويحتل المرتبة الرابعة من حيث إجمالي الأصول، باستثناء بنك مصر والبنك الأهلي المصري، استنادًا إلى إفصاحات البنوك كل على حدة في 31 مارس 2026.

ويمتد تاريخ البنك لأكثر من 70 عامًا، ويعتمد نموذج أعمال متنوعًا يشمل الخدمات المصرفية للأفراد، والتمويل متناهي الصغر، والمشروعات الصغيرة والمتوسطة، والشركات، والمؤسسات المالية غير المصرفية.

ويجمع البنك بين حجم الأعمال والانتشار الجغرافي، من خلال شبكة تضم 242 فرعًا، وفقًا للبيانات التي تشمل 9 فروع جديدة أُبرمت بالفعل اتفاقيات بشأنها، ومن المقرر افتتاحها في أواخر عام 2026 وخلال عام 2027، وتشمل الفروع والوحدات المصرفية.

كما يمتلك البنك 2,205 ماكينة صراف آلي موزعة على محافظات الجمهورية البالغ عددها 27 محافظة، وفقًا للبيانات في 30 يونيو 2026، ويخدم نحو 3.2 مليون عميل.

ويساعد الانتشار الواسع للبنك خارج القاهرة على الوصول إلى شرائح من العملاء لا تزال معدلات استفادتها من الخدمات المصرفية محدودة في أنحاء مصر.

س: كيف تطورت المؤشرات المالية والتشغيلية للبنك منذ عام 2018؟

ج: نفذ بنك القاهرة، منذ عام 2018، خطة تحول استغرقت عدة سنوات، استهدفت تعزيز المركز المالي، وتحسين مزيج مصادر التمويل، ورفع مستويات الربحية، وتطوير إطار إدارة المخاطر، وتحديث البنية التحتية للفروع والقنوات الرقمية.

وأسفرت هذه الخطة عن تحسن في عدد من المؤشرات التشغيلية والمالية، إذ ارتفعت نسبة ودائع الحسابات الجارية وحسابات التوفير إلى إجمالي الودائع من 35.2% في عام 2017 إلى 53.4% في 30 يونيو 2026.

كما ارتفع صافي هامش العائد من 3.6% في عام 2017 إلى 7.4% في 30 يونيو 2026، وصعد صافي الدخل من الأتعاب والعمولات من 900 مليون جنيه في عام 2017 إلى 6.5 مليار جنيه في عام 2025.

وفي المقابل، انخفضت نسبة التكلفة إلى الدخل من 48.7% في عام 2017 إلى 35.9% في 30 يونيو 2026.

وعلى مستوى جودة الأصول، تراجعت نسبة القروض غير المنتظمة، بما يشمل القروض والسلفيات للبنوك، من 5% في عام 2017 إلى 3.7% في 30 يونيو 2026. وباستبعاد القروض القديمة، أي القروض الممنوحة قبل عام 2020، تنخفض النسبة إلى 2.5%، وفقًا لمعلومات إدارة البنك والبيانات المالية المستقلة.

س: ما نتائج أعمال بنك القاهرة خلال النصف الأول من عام 2026؟

ج: حقق البنك أداءً ماليًا قويًا خلال النصف الأول من عام 2026، إذ بلغ صافي الدخل من العائد 18.8 مليار جنيه، وصافي الدخل من الأتعاب والعمولات 3.4 مليار جنيه، وصافي الربح بعد الضرائب 8.9 مليار جنيه.

وبلغ صافي هامش العائد، على أساس سنوي، 7.4%، فيما سجل العائد على متوسط حقوق الملكية، على أساس سنوي، 27.6%.

وفي 30 يونيو 2026، بلغ إجمالي أصول البنك 561.2 مليار جنيه، مدعومًا بإجمالي قروض قدره 280.3 مليار جنيه، وودائع بقيمة 443.9 مليار جنيه، وإجمالي حقوق ملكية بلغ 66.8 مليار جنيه، كما حافظ البنك على معدل قوي لكفاية رأس المال بلغ 22.1%.

س: كيف تتوزع محفظة القروض بين قطاعات النشاط المختلفة؟

ج: يعتمد بنك القاهرة نموذج أعمال يتمحور حول العميل، ويخدم قطاعات الأفراد والتمويل متناهي الصغر والمشروعات الصغيرة والمتوسطة والشركات والمؤسسات المالية.

وفي 30 يونيو 2026، بلغت القروض المباشرة لقطاع الأفراد 98.1 مليار جنيه، ولقطاع التمويل متناهي الصغر 8.8 مليار جنيه، وللمشروعات الصغيرة والمتوسطة 20.9 مليار جنيه، وللشركات 115 مليار جنيه، وفقًا لمعلومات إدارة البنك.

كما شمل قطاع المؤسسات المالية قروضًا للمؤسسات المالية غير المصرفية بقيمة 10.3 مليار جنيه، وقروضًا وسلفيات للبنوك بقيمة 27.2 مليار جنيه.

ويستند البنك كذلك إلى نشاط رائد في التجزئة المصرفية، يضم أكبر قاعدة عملاء أفراد وأكبر شبكة فروع بين البنوك المصرية، باستثناء بنك مصر والبنك الأهلي المصري والبنك الزراعي المصري، فضلًا عن أكثر من مليون عميل للخدمات المصرفية عبر تطبيق الهاتف المحمول.

س: ما أبرز شبكة العلاقات والخدمات التي تدعم أعمال البنك؟

ج: يستفيد بنك القاهرة من شبكة مراسلين تضم أكثر من 500 بنك، وعلاقات مع أكثر من 90 شركة لتحويل الأموال حول العالم، بما يدعم أنشطته المصرفية وخدمات التحويلات المالية.

كما يستند البنك إلى منظومة متنوعة من الشركات التابعة والاستثمارات العاملة في مجالات التأجير التمويلي والتخصيم والتمويل العقاري والمدفوعات الرقمية والصرافة وتحويلات الأموال.

ويعزز تنوع الأنشطة والخدمات قدرة البنك على خدمة شرائح مختلفة من العملاء، وتوسيع نطاق الحلول المالية التي يقدمها للأفراد والشركات والمؤسسات.