من يحدد القيمة الحقيقية للشركات فى مصر؟.. أرقام وأسرار دراسات "القيمة العادلة"

استعرض محمد الصياد، نائب رئيس الهيئة العامة للرقابة المالية، اختصاصات سجل المستشارين الماليين المسؤول عن تنظيم قيد وتجديد قيد المستشارين المكلفين بإعداد دراسات القيمة العادلة، إلى جانب مؤشرات نشاط السجل وأثره على حماية المستثمرين والمساهمين ودعم القرارات الاستثمارية، وذلك خلال ورشة عمل للصحفيين بمدينة العين السخنة.

وأوضح "الصياد"، أن تنظيم قيد المستشارين الماليين وإعداد دراسات القيمة العادلة يستهدف تعزيز الثقة في التقييمات وضمان كفاءة واستقلالية مقدميها، من خلال التحقق من منهجيات التقييم المستخدمة في المعاملات التي تتطلب تحديد القيمة العادلة، وفقًا للقواعد والقوانين واللوائح المنظمة.

وتتضمن اختصاصات السجل تنظيم قيد المستشارين الماليين وتجديد قيدهم لإعداد دراسات القيمة العادلة، إلى جانب التحقق من منهجيات دراسات التقييم المرتبطة بزيادة رؤوس أموال الشركات، وحالات عروض الشراء والاستحواذ والاندماج، وغيرها من المعاملات التي تستلزم تحديد قيمة عادلة وفقًا لقواعد القيد والتشريعات المنظمة.

21  مستشارًا ماليًا مقيدًا بالسجل
 

وبحسب بيانات الهيئة حتى 30 سبتمبر 2026، بلغ عدد المستشارين الماليين المقيدين بسجل المستشارين الماليين 21 مستشارًا، وخلال عام 2026، فحصت الهيئة 20 دراسة للقيمة العادلة، فيما بلغ إجمالي دراسات التكليفات بالقيمة العادلة الواردة خلال العام 40 دراسة، وفقًا للبيانات المعروضة.

وتبرز هذه المؤشرات دور السجل في متابعة دراسات التقييم التي يجري إعدادها في إطار المعاملات المالية للشركات، والتحقق من منهجياتها وفقًا للقواعد المنظمة، بما يدعم سلامة التقييمات المستخدمة في اتخاذ القرارات المرتبطة بالشركات والأوراق المالية.

حماية المستثمرين والحد من مخاطر التقييمات غير الموضوعية
 

ويمتد أثر تنظيم سجل المستشارين الماليين إلى حماية حقوق المستثمرين والمساهمين، ودعم القرارات الاستثمارية، والحد من مخاطر التقييمات غير الموضوعية، سواء من خلال المبالغة في تقدير قيم الشركات والأصول أو تخفيضها بصورة غير مبررة.

وتكتسب دراسات القيمة العادلة أهمية في المعاملات التي تتطلب تحديد قيمة الشركات أو الأصول، ومنها زيادات رؤوس الأموال وعروض الشراء والاستحواذ والاندماج، إذ تمثل منهجيات التقييم أحد العناصر التي تستند إليها الأطراف المعنية عند دراسة هذه المعاملات واتخاذ القرارات بشأنها.

إم إن تي حالا وطرح بنك القاهرة
 

واستعرض "الصياد" عددًا من النماذج والأمثلة البارزة المرتبطة بأعمال المستشارين الماليين ودراسات القيمة العادلة، شملت شركة كاتاليست بارتنرز (Catalyst Partners)، وشركة إي فاينانس والمعاملة المرتبطة بالاستحواذ على تمويلي للخدمات المالية، إلى جانب طرح شركة «إم إن تي حالا» وطرح بنك القاهرة.